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Stocks tank on European bank, US economy fears

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Published : Aug. 11, 2011 - 01:46

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Trader Peter Tuchman works on the floor of the New York Stock Exchange Wednesday. (AP-Yonhap News) Trader Peter Tuchman works on the floor of the New York Stock Exchange Wednesday. (AP-Yonhap News)
LONDON (AP) -- Concerns over the financial health of Europe's banks and the state of the U.S. economy sent stocks sharply lower Wednesday, a day after the Federal Reserve's pledge to keep extremely low interest rates for two more years temporarily calmed market jitters.

Shares in French banks took a particularly bad beating.

Societe Generale led the retreat, trading over 20 percent lower at one stage, before closing 14.7 percent down. Credit Agricole was also in the firing line, ending down 11.8 percent.



Both had traded even lower earlier, first because of worries France would lose its triple A rating but then on worries about the banks' financial health.

Other major European banks faced massive selling fueled by fears over their exposure to government debt. Commerzbank AG said it was taking a roughly $1 billion writedown from its exposure to Greek debt.

``Speculation surrounding French bank Societe Generale, down more than 20 percent at one point, has smashed banking stocks across Europe,'' said Will Hedden, a sales trader at IG Index.

In Europe, the FTSE 100 index of leading British shares closed down 3.1 percent at 5,007.16, while Germany's DAX fell 5.1 percent to 5,613.42. The CAC-40 in France ended 5.5 percent lower at 3,002.99.

In the U.S., the Dow Jones industrial average was down 3.8 percent at 10,812, while the broader Standard & Poor's 500 index fell 3.4 percent to 1,132.

On Tuesday, Wall Street rallied hard after the Fed's surprise announcement that it would likely keep its Fed funds rate at near zero percent through 2013 to help the ailing U.S. economy, stocks have taken another pounding.

Over the past few weeks, markets have suffered a severe reverse amid worries over the U.S. economic recovery and the country's debt situation in light of a protracted debate in Congress to get the debt ceiling lifted. That contributed to last weekend's announcement by Standard & Poor's to downgrade the U.S.'s credit rating for the first time ever.

And in a sharp reversal of opinion, economists now believe there is a greater chance of another U.S. recession.

The other major market concern is Europe's debt crisis. Investors have grown increasingly worried that Italy and Spain could become the next European countries to have trouble repaying their debts. Greece, Ireland and Portugal have already received bailout loans because of Europe's 21-month-old debt crisis.

The fears have pushed investors to shun Spanish and Italian bonds, which have led to higher yields and even higher borrowing costs for the two countries.

The European Central Bank stepped in Monday and began buying billions of euros worth of their bonds. The move has helped to lower yields on Spanish and Italian bonds to around the 5 percent mark from over 6 percent. The two countries' borrowing costs, though high compared to Germany and other euro countries, are considered manageable for now.

Earlier in Asia, the Shanghai Composite Index rose 0.9 percent to 2,549.18 and the smaller Shenzhen Composite Index gained 1.4 percent. Indexes in Taiwan and India also gained. Hong Kong's Hang Seng jumped 2.3 percent to 19,783.67.

Japanese stocks underperformed somewhat as investors continued to fret over the export-sapping appreciation of the yen.

Japan's Nikkei 225 index climbed 1.1 percent to close at 9,038.74 as the dollar headed near to post World War II lows against the yen. By late-afternoon London time, the dollar was 0.9 percent lower at 76.39 yen, not far above the level last week that prompted the Bank of Japan to intervene in the markets.

Meanwhile, the euro was down 1.2 percent at $1.4196.

In the oil markets, prices fell from earlier highs as stock markets turned lower again. Benchmark oil for September delivery was up $1.09 to $80.35 a barrel in electronic trading on the New York Mercantile Exchange. Earlier oil prices had risen to $82.

(한글기사)

미국, 유럽 증시 폭락



유럽 주요 증시가 10일 다시 불거진 유럽  재정 위기로 폭락장세를 연출했고 뉴욕증시의 낙폭 역시 커지고 있다.

그리스에 대한 채무 우려가 새롭게 부각된 가운데 프랑스의 국가 신용등급이 강등될 것이라는 소문이 돌면서 이탈리아와 그리스, 스페인 등 재정이 취약한  유럽국가들에 크게 노출된 것으로 알려진 프랑스 은행들이 폭락장세를 주도했다.

이날 프랑스 파리 증시의 CAC 40 지수는 5.45% 급락하면서 3,002.99로 마감했고, 독일 프랑크푸르트 증시의 DAX 30 지수도 5.13% 떨어진 5,613.42로 장 종료됐다.

이탈리아의 밀라노 증시도 6.65%나 급락하면서 2009년 4월 이후 최저치를 기록했고, 스페인 마드리드 증시도 5.49% 떨어졌다.

런던 증시의 FTSE 100 지수 역시 3.05% 하락한 5,007.16으로 장을 마쳤다.

이날 유럽 주요 증시는 오전 미국의 경기부양 의지에 힘입어 강한 상승세로  출발했으나 뉴욕증시가 전날 급등세에 대한 경계감으로 급락 출발한 이후 하락세로 반전됐다.

특히 미국 FOMC의 결정이 향후 2년간 세계 경제의 취약성을 확인한 것이라는 분석이 설득력을 얻으면서 은행주를 중심으로 투매가 이어졌다.

프랑스의 소시에테 제네랄 은행은 이날 장중 한때 23%까지 폭락하면서 23년만에최대 하락폭을 기록하기도 했다. 소시에테 제네랄 은행 주가는 이날 14.74% 떨어진 22.18유로로 마감됐다.

크레디 아그리콜 은행이 11.81% 급락하고 BNP 파리바 은행이 9.47% 떨어졌으며,이탈리아의 2대 대부업체인 인세사 산파올로도 13.72% 하락했다.

이날 런던 외환시장에서 유로화도 약세를 보이면서 1.4% 떨어져 달러당  1.4177유로를 기록했고, 금 선물도 크게 뛰면서 사상 최고치를 기록했다.

뉴욕증시 낙폭 확대

뉴욕 증시는 이날 유로존의 위기가 오히려 확산되는데다 전날 미국 주가 폭등을불러온 초저금리 유지 조치가 실제로는 별 효용이 없을 것이라는 분석이 힘을  얻으면서 주가가 폭락세를 보이고 있다.

낮 12시 현재 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 산업평균지수는 전날  종가보다 354.92포인트(3.16%) 하락한 10,884.85에서 거래되고 있다.

스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500 지수도 33.61포인트(2.87%) 내린 1,138.92를,  나스닥 종합지수는 62.13포인트(2.5%) 떨어진 2,420.39를 기록중이다.

전날 뉴욕증시는 미 연방공개시장위원회(FOMC)가 향후 최소 2년간 제로  금리상태를 지속하고 경기부양 방법을 모색하겠다고 밝힌데 힘입어 4% 이상 급등했다.

하지만 이날은 저금리에도 불구하고 향후 미국 경제가 침체에 빠질 것으로 보는시각이 늘어 주가 급락에 영향을 줬다.

월스트리트저널(WSJ)은 “초저금리는 3년전부터 유지되던 것으로 여기서 오는 혜택은 벌써 미미해졌다”고 한 이코노미스트의 평가를 인용해 보도했다.

골드만삭스도 연방준비제도(연준)가 경기부양을 위해 올해 말이나 내년 초 다시양적완화 정책을 펼 가능성이 있다고 전망했다.(연합뉴스)